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原创 为什么当下我看多世茂(0813.HK)?_财经频道_东

[时间:2020-08-08 22:56来源:未知作者:admin浏览:]

原标题:为什么当下我看多世茂(0813.HK)?

作者 | 707的牛

数据支持 | 勾股大数据

有些公司不是没有价值,是根本没有进入你的视野。或者说重新被市场关注的时候,你才能理解它的价值。世茂就是这样一家公司,之前我也在《地产我为什么会选世茂?》分析过它的价值。在香港地产普跌的情况下,世茂股价也在今年7月份不知不觉创出了新高。选择世茂,背后又存在哪些看多逻辑呢?

01

市场逐步发现公司价值

2019年,世茂以2600亿元的销售额重回房地产行业top10,销售额增速高达48%,可以跑赢市场上绝大多数的房企,公司的价值又重新回到了大众视野。为什么会这么说?难道世茂之前就没有价值吗?

当然不是。世茂因为前几年销售业绩下滑逐渐淡出了大众的视野。早在2013年和2014年的时候,世茂集团以670亿和708亿元的销售额稳居行业的第9名和第8名。不过,由于后来公司受到"快周转,快去化"这种开发模式的影响,导致工程质量把控不足,负债率攀升,2015年和2016年行业排名也跌落到20名附近。

市场关注度也自然没有行业前十的房企高了。然而,从2017年开始,世茂加快了拿地节奏,花了3年时间,销售额排名最终在2019年重新回到行业前十,排在第9位;公司又重新回到了大众视野。

与之同时发生的,是公司股价的一路飙升。其中当然离不开房地产行业的景气周期,又和世茂销售额重回行业top10有必然的联系,也有销售结转带来业绩的释放。期间,公司股价不断新高,业绩也维持稳定增长。

也就是在今年4月份,世茂集团按29.73港元/股,较上一个交易日收盘价折价2%,配售7820万股给美国Capital Group集团,占比配售后总股本的2.21%,配售额高达23.11亿港元。不仅如此,Capital Group集团在二级市场陆续增持公司股份422.5万股,均价是33.50港元,高于当前市场价。

国际资本参与公司的配售和持续增持也直接反应了世茂集团的价值。公司也凭借多年的努力,销售额重新回到行业top10,市场光环也再次回到世茂身上。

02

销售高增速

2019年TOP10房企平均销售额增速是14%,TOP11-30增速26%,TOP31-50增速23%,TOP51-100增速21%,而世茂集团同期增速48%,远远高于不同梯队的其他公司。

具体到房企层面,在第一梯队当中,2019年全年累计销售金额TOP5分别是万科,中国恒大,融创中国,碧桂园和保利地产。其中碧桂园5522亿元,同比增长10%;万科6308亿元,同比增长4%;中国恒大6011亿元,同比增长10%;融创中国5562亿元,同比增长21%;保利地产4619亿元,同比增长14%。

重点房企的整体增速都有出现下滑,TOP100的地产公司增速从2018年的35%下滑到2019年的16%,第一梯队的房企增速基本保持在10%左右。二线房企当中会出现增速分化,部分公司的增速将会落在10%-20%的区间,当然也有少数公司增速会大幅加快,超出20%。

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